AI掀起狂潮，美股半導(dǎo)體ETF一季度漲瘋了

激石Pepperstone(http://hppnl.com/)報(bào)道：

在美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸的預(yù)期和對(duì)AI狂熱追捧的加持下，全球股市在今年一季度開(kāi)啟“狂飆”模式，而漲幅最為耀眼的莫過(guò)于半導(dǎo)體ETF。

MSCI全球股指3月屢創(chuàng)新高，今年迄今上漲7.7%，為 2019年以來(lái)的最大漲幅。標(biāo)普500指數(shù)一季度累計(jì)上漲10.16%，為2019年以來(lái)的最強(qiáng)同期漲幅，今年已22次創(chuàng)出收盤新高。歐洲斯托克600指數(shù)累漲約7%，連漲兩個(gè)季度。

在AI浪潮下，VanEck半導(dǎo)體ETF(SMH)漲幅達(dá)到了28.5%，有望創(chuàng)下自2023年第一季度以來(lái)的最大季度漲幅。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)和半導(dǎo)體行業(yè)ETF一季度分別累漲約17.5%和17.7%。

占據(jù)VanEck半導(dǎo)體ETF權(quán)重達(dá)四分之一的英偉達(dá)在第一季度領(lǐng)漲，憑借先進(jìn)的AI芯片和強(qiáng)大的軟件平臺(tái)CUDA，英偉達(dá)漲幅達(dá)到了82%，市值增加逾1萬(wàn)億美元；美光科技得益于AI熱潮之下存儲(chǔ)需求井噴，漲幅排名第二，今年迄今漲近40%；VanEck半導(dǎo)體ETF的第二大持倉(cāng)股臺(tái)積電也在乘勢(shì)而上，2024年初至今，上漲超過(guò)30%。

Mahoney Asset Management總裁Ken Mahoney認(rèn)為，AI對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的需求絲毫沒(méi)有放緩的跡象，半導(dǎo)體股的漲勢(shì)將延續(xù)：

每個(gè)人都認(rèn)識(shí)到，這不僅僅是幾個(gè)季度的短暫繁榮，等到所有公司獲得他們想要的硬件和需要的芯片時(shí)，這可能是一個(gè)多年的擴(kuò)張。

雖然英偉達(dá)引領(lǐng)的AI漲幅已推動(dòng)該行業(yè)邁向另一個(gè)盈利季度，但這遠(yuǎn)非推動(dòng)SMH上漲的唯一主題。Gabelli Funds的投資組合經(jīng)理兼技術(shù)分析師Hendi Susanto指出，市場(chǎng)對(duì)存儲(chǔ)芯片、PC和智能手機(jī)等領(lǐng)域復(fù)蘇的預(yù)期，也推動(dòng)了半導(dǎo)體板塊的上漲。

市場(chǎng)研究公司Counterpoint Research周四公布的報(bào)告顯示，在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)兩年多的低迷之后，2024年全球智能手機(jī)出貨量預(yù)計(jì)將反彈3%。高端智能手機(jī)出貨量將增長(zhǎng)17%，人工智能和可折疊設(shè)備的普及將引發(fā)換機(jī)需求。

2024年一季度，由科技股推動(dòng)的漲勢(shì)蔓延至全球，歐股和日股均跑贏美國(guó)，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)、德國(guó)DAX指數(shù)、法國(guó)CAC 40指數(shù)和西班牙Ibex 35指數(shù)和日經(jīng)225的表現(xiàn)均優(yōu)于標(biāo)普500指數(shù)。

其中，在主要市場(chǎng)中日股今年一季度的漲幅最為矚目，因投資者對(duì)其經(jīng)濟(jì)前景的看好，在芯片相關(guān)股票價(jià)格上漲的推動(dòng)下，日本東證指數(shù)上漲超16.2%，不斷逼近歷史新高。

不過(guò)瑞銀策略師Andrew Garthwaite警告稱，半導(dǎo)體行業(yè)股價(jià)的快速上漲正釋放出警告信號(hào)，像人工智能這樣商業(yè)模式可能會(huì)會(huì)帶來(lái)極端估值的風(fēng)險(xiǎn)。

與此同時(shí)，盡管半導(dǎo)體行業(yè)整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，但并非所有半導(dǎo)體公司都受益于AI相關(guān)的交易和投資主題。VanEck半導(dǎo)體ETF(SMH)中有7只成分股預(yù)計(jì)將在第一季度出現(xiàn)虧損，行業(yè)內(nèi)部的表現(xiàn)存在分化。