三十年了，日本散戶終于大規(guī)模入場，結(jié)果是史上“最慘烈的三天”

激石Pepperstone(http://hppnl.com/)報道：

昨日股市風(fēng)云驟變，讓日本散戶們?nèi)雸鲇隼?，昔日的“蜜月期”在短短三天?nèi)戛然而止。

日經(jīng)225平均股價指數(shù)在周一下跌 12.4%，當(dāng)日跌幅為1987年以來最大；加上前兩天的下跌，更是創(chuàng)下史上最大三日跌幅，市場自年初以來的所有漲幅被抹去。

日本散戶們被突如其來的崩盤打了個措手不及。一些特別受小投資者青睞的公司損失尤為慘重。日本煙草、軟銀等公司因股息收益率高而受到散戶投資者的青睞，但昨日股價分別暴跌16.8%和18.7%。

分析認(rèn)為，日本散戶投資者入市時間較短，因此投資經(jīng)驗可能不足。日本政府推出的少額投資非課稅制度（NISA），鼓勵國民將部分儲蓄轉(zhuǎn)向投資，加上日元疲軟導(dǎo)致的股市泡沫，共同促使了大量資金涌入股市。這使得過去很多散戶投資者在相對輕松的環(huán)境下獲得了投資收益。

Nakano Asset Management 總裁 Haruhiro Nakano 表示：

許多散戶投資者只經(jīng)歷過價格上漲的環(huán)境。

日本證券交易商協(xié)會稱，今年前六個月，日本家庭向NISA賬戶注入了至少7.5萬億日元（530億美元）的資金，幾乎是去年同期的四倍。

分析認(rèn)為，市場暴跌可能因強制保證金拋售而加劇。盡管日經(jīng)指數(shù)從歷史高點回落，但散戶投資者的保證金購買頭寸在7月底升至18年來的最高水平。

華泰證券的數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日，日股保證金買入金額量位于2010年以來的100%分位數(shù)、保證金買入/賣出比也在02年以來最高水位。

另外，加杠桿投資者由于沒有足夠的額外現(xiàn)金用于抵押，通常會在股價跌幅超過預(yù)期時被迫平倉。

“我們看到散戶投資者似乎在被迫拋售。他們似乎受到了損害，”Pictet Asset Management策略師 Takatoshi Itoshima 表示：

盡管我不是很確定，但拋售還是有可能在短期內(nèi)達(dá)到高潮。

三井住友 DS 資產(chǎn)管理公司首席策略師 Masahiro Ichikawa 表示：

投資經(jīng)驗不豐富的人可能沒有經(jīng)歷過像這樣的市場大跌，因此沖擊可能相當(dāng)大。

在如此大跌之后，市場需要更多時間才能穩(wěn)定下來。?????????