2024年的AI服務(wù)器，相當(dāng)于2018年的新能源車(chē)

激石Pepperstone(http://hppnl.com/)報(bào)道：

01 什么是當(dāng)下最尖端的科技？

在談到小米做智能電動(dòng)車(chē)的核心原因時(shí)，雷軍對(duì)外解釋到：他通過(guò)調(diào)研痛苦地認(rèn)識(shí)到智能手機(jī)肯定不是當(dāng)下最尖端的科技了，最尖端的科技已經(jīng)變成了智能電動(dòng)汽車(chē)，如果不干肯定落伍，而且小米手機(jī)聚集起來(lái)的優(yōu)秀人才也只會(huì)流失，注定與成為偉大的公司越來(lái)越遠(yuǎn)。

作為潛水米粉，我相信雷布斯這段話(huà)是發(fā)自肺腑的，但請(qǐng)?jiān)徫抑荒苷J(rèn)同一半。涌向最尖端的科技，是每一個(gè)科技信仰者追隨風(fēng)口的順勢(shì)而為；但小米押注的智能汽車(chē)，可能在5年前特斯拉股價(jià)螺旋飛升的階段是人類(lèi)最尖端的工業(yè)品，現(xiàn)在顯然已經(jīng)城頭變幻大王旗了。

什么是工業(yè)時(shí)代最尖端的科技？

首先要厘清的是，我們討論的主要是可以大規(guī)模生產(chǎn)的工業(yè)品，所以諸如火箭、可控核聚變、量子通信等等實(shí)驗(yàn)室黑科技不在討論范疇內(nèi)。我們認(rèn)為這是一個(gè)非常有意思的偏直覺(jué)類(lèi)的原則討論，因?yàn)樯婕暗娇萍记把氐姆较蛎闇?zhǔn)。

2024年的英偉達(dá)GTC大會(huì)上，當(dāng)科技從業(yè)者緊盯著英偉達(dá)最新芯片的參數(shù)指標(biāo)時(shí)，我最被深深震撼的是一個(gè)畫(huà)面：黃教主手持超級(jí)核彈GB200芯片，向眾多看客直接展示。似乎此時(shí)這一個(gè)to B的芯片產(chǎn)品，就像一個(gè)to C的智能手機(jī)、汽車(chē)一樣，接受全球科技朝圣者膜拜，被如此圍觀(guān)的B端產(chǎn)品，在人類(lèi)的科技史上應(yīng)該僅此一例。

這注定將成為劃分時(shí)代的標(biāo)志性名場(chǎng)面。

毫無(wú)疑問(wèn)，全球最尖端的科技必定是AI的算力載體。至于具象到品類(lèi)你可以說(shuō)它是GPU，但更具有產(chǎn)業(yè)鏈視角的答案，應(yīng)該是更高一層的服務(wù)器。

嗅到服務(wù)器產(chǎn)業(yè)變革的英偉達(dá)，非常討厭自己被定位為GPU的供應(yīng)商，而一直標(biāo)榜自己是算力供應(yīng)商；所以GTC大會(huì)上，英偉達(dá)才會(huì)不厭其煩的講述其DGX超級(jí)服務(wù)器的組裝全流程。

硬幣的另一面，是2023年至今，美股、A股和臺(tái)股的服務(wù)器品牌廠(chǎng)、代工廠(chǎng)的股價(jià)都不約而同一飛沖天。比如超微電腦、工業(yè)富聯(lián)、緯創(chuàng)、廣達(dá)、英業(yè)達(dá)等。且無(wú)一例外，這些股票的上漲邏輯都是干拔估值，服務(wù)器整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，已經(jīng)基于價(jià)值創(chuàng)造角度被系統(tǒng)性重估。

從行業(yè)數(shù)據(jù)角度上來(lái)看，全球服務(wù)器每年出貨量在1200萬(wàn)臺(tái)左右，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)規(guī)模在1200億美元。由于AI服務(wù)器是傳統(tǒng)服務(wù)器單機(jī)價(jià)值量的10倍上下，遠(yuǎn)期服務(wù)器隨著AI滲透率提升，市場(chǎng)空間勢(shì)必將突破萬(wàn)億美元；作為對(duì)比，智能手機(jī)當(dāng)前全球市場(chǎng)規(guī)模為5000億美元左右。僅僅從比大小的視角，服務(wù)器也完全不虛。

02 服務(wù)器革命：從幕后到臺(tái)前的算力基石

AI服務(wù)器對(duì)算力行業(yè)的重塑，是一次可以類(lèi)比電車(chē)對(duì)燃油車(chē)的革命。

當(dāng)年不少人認(rèn)為汽車(chē)技術(shù)已經(jīng)相當(dāng)固定了的時(shí)候，新能源車(chē)成了產(chǎn)業(yè)鏈徹頭徹尾的顛覆者，這一影響一直延續(xù)至今還在持續(xù)發(fā)酵。

無(wú)可爭(zhēng)辯的是，下一個(gè)時(shí)代是數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，所以這輪的服務(wù)器革命乘數(shù)效應(yīng)注定將更為宏大，整個(gè)人類(lèi)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)構(gòu)成模式都將被撬動(dòng)。服務(wù)器這個(gè)典型to B的產(chǎn)品，成為了每一個(gè)個(gè)體不得不去關(guān)心的工業(yè)品，這也解釋了文章開(kāi)頭提到的名場(chǎng)面。

電車(chē)顛覆的是出行鏈，往最大了說(shuō)也就是能源革命；而服務(wù)器的變化，重塑的是信息時(shí)代的數(shù)字基座，是將人類(lèi)從機(jī)械、電力、信息時(shí)代推向數(shù)字時(shí)代的“行星發(fā)動(dòng)機(jī)”。

可以得到佐證的是，在英偉達(dá)披露的數(shù)據(jù)中心資本開(kāi)支構(gòu)成中，服務(wù)器單一占比高達(dá)70%，是最大的成本項(xiàng)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)，用硬件的黑話(huà)來(lái)說(shuō)，是一堆服務(wù)器的搭積木游戲。

1）服務(wù)器從來(lái)都在技術(shù)的前沿

有人認(rèn)為，服務(wù)器無(wú)非就是由主板、內(nèi)存、CPU、磁盤(pán)、網(wǎng)卡、GPU顯卡、電源、主機(jī)箱等硬件設(shè)備組成的一臺(tái)大電腦，早在1945年馮諾依曼就給這個(gè)技術(shù)定了性，毫無(wú)新意可言。再加上服務(wù)器公司由于盈利能力弱，一直都是邊緣板塊。

但從工程創(chuàng)新上，信息時(shí)代開(kāi)始至今的60年間，服務(wù)器其實(shí)從未停止迭代的腳步，經(jīng)歷了從大型機(jī)/小型機(jī)、到PC、到云計(jì)算用服務(wù)器的至少3代升級(jí)。只不過(guò)吃虧于to B的屬性，沒(méi)有幾個(gè)人會(huì)對(duì)機(jī)房里傻大黑粗的服務(wù)器有什么興趣。

復(fù)盤(pán)歷史上服務(wù)器的變革，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈和商業(yè)模式也都有舉足輕重的影響。上一輪帶來(lái)產(chǎn)生顛覆性結(jié)果的是Wintel聯(lián)盟，帶領(lǐng)X86一桶天下，服務(wù)器CPU壟斷者英特爾在歷史上長(zhǎng)期都是芯片的絕對(duì)王者。其次是，云計(jì)算時(shí)代白牌服務(wù)OEM廠(chǎng)商的崛起，臺(tái)系廠(chǎng)商默默占據(jù)了關(guān)鍵位置，并為當(dāng)今的AI服務(wù)器格局早早埋下了伏筆。

2）AI的算力黑洞，唯有升級(jí)服務(wù)器可對(duì)抗

在算力即國(guó)力的時(shí)代背景下，大規(guī)模并行計(jì)算成為數(shù)字時(shí)代的剛需，背后遵循著大力出奇跡的樸素道理。AI帶來(lái)的算力需求近乎無(wú)上限，而服務(wù)器中的CPU，已經(jīng)成為新大陸下的舊地圖。

在云計(jì)算時(shí)代，大家更多做的是閑置算力的優(yōu)化，是中間層和軟件層的革新，本質(zhì)是一種共享經(jīng)濟(jì)而非技術(shù)革命。而面對(duì)新時(shí)代的需求，提升服務(wù)器及其集群算力成為木桶的最短板，我們?cè)僖怖@不開(kāi)對(duì)硬科技的技術(shù)升級(jí)。

AI 服務(wù)器相較于傳統(tǒng)服務(wù)器最大的差異在于，靠堆料高性能GPU和HBM，最終呈現(xiàn)了突出的異構(gòu)計(jì)算能力，成為填補(bǔ)算力黑洞唯一可行的硬件解法。比如在訓(xùn)練AI服務(wù)器中，GPU的成本占比超過(guò)70%，而在基礎(chǔ)型服務(wù)器中，這一占比僅僅不到20%。

服務(wù)器平臺(tái)的升級(jí)，也從跟隨英特爾CPU的代際變化，變成了英偉達(dá)GPU的代際變化。服務(wù)器單機(jī)價(jià)值量也從1萬(wàn)美元左右，飆升到20萬(wàn)美元左右。

英偉達(dá)，無(wú)疑成為AI服務(wù)器革新中最大的贏家，市值也一路從3000億美元攀升至3萬(wàn)億美元。顯然，萬(wàn)億美元從來(lái)不是芯片公司的對(duì)價(jià)，而是對(duì)服務(wù)器或者說(shuō)數(shù)字經(jīng)濟(jì)這個(gè)大賽道的暢想。

03 未來(lái)10年，我們的認(rèn)知將被重復(fù)多次顛覆

智能手機(jī)對(duì)功能機(jī)的替代，從蘋(píng)果iPhone 4發(fā)布的2010年算起，長(zhǎng)達(dá)10年之久；中間衍生了無(wú)數(shù)的技術(shù)革新，以及舊人哭、新人笑的故事。A股甚至直接衍生出蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈條概念，華為、小米、OPPO、VIVO、傳音等跟隨者也成為全球最主流的手機(jī)玩家。

新能源汽車(chē)對(duì)燃油車(chē)的替代，從特斯拉的Model3發(fā)布的2016年算起，至今也過(guò)去8年時(shí)間，隨著全球新能源車(chē)滲透率快速逼近50%，預(yù)計(jì)新能源車(chē)技術(shù)升級(jí)的10年紅利也進(jìn)入下半場(chǎng)。上半場(chǎng)中，寧王及其一眾小弟，都已經(jīng)成為了大國(guó)較量的砝碼，造車(chē)新勢(shì)力也對(duì)昔日高不可攀的歐洲大地開(kāi)始了技術(shù)的反向輸出。

而AI服務(wù)器對(duì)傳統(tǒng)服務(wù)器的替代，如果以2023年為元年，才將將開(kāi)了一個(gè)頭。我們判斷，這一輪的技術(shù)替代浪潮將又是一輪十年維度的工程技術(shù)升級(jí)周期，且將絲毫不亞于上述兩個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈過(guò)去演繹的烈度。

現(xiàn)在已經(jīng)逐漸顯性的，除了英偉達(dá)的獨(dú)占鰲頭外，還有服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈商業(yè)模式的變化，以及下游需求方構(gòu)成的閉環(huán)。

1）服務(wù)器商業(yè)模式的變遷

AI服務(wù)器，帶來(lái)內(nèi)部結(jié)構(gòu)和價(jià)值量的重大變化，英偉達(dá)成為最大的受益者。在另一方面，這也對(duì)生產(chǎn)模式提出了與此前完全不一樣的要求：需求量大、硬件標(biāo)準(zhǔn)化、響應(yīng)速度快、軟硬件解耦。

所以，白牌服務(wù)器正在鯨吞傳統(tǒng)品牌服務(wù)器的市場(chǎng)，在2023年，白牌在市場(chǎng)中已經(jīng)占比3成以上。早年間布局白牌的臺(tái)系廠(chǎng)商，當(dāng)年因?yàn)閭€(gè)位數(shù)的毛利率從來(lái)都是不被理解的對(duì)象，而這一輪AI大潮中，意外成為最大的贏家。英業(yè)達(dá)、緯創(chuàng)、鴻海、廣達(dá)、工業(yè)富聯(lián)等多家電子代工大廠(chǎng)，成為北美云計(jì)算廠(chǎng)商核心的服務(wù)器供應(yīng)商。

中國(guó)大陸的電子廠(chǎng)商慢了半拍但也在迎頭趕上，比如紫光股份、聯(lián)想集團(tuán)、中興通訊、比亞迪電子等都在全力轉(zhuǎn)型AI服務(wù)器組裝代工，試圖跟上弄潮兒們的步伐。

2）CSP、國(guó)家算力的軍備競(jìng)賽，構(gòu)成供需商業(yè)閉環(huán)

對(duì)于單價(jià)百萬(wàn)元左右的服務(wù)器，到底是誰(shuí)在不計(jì)成本的購(gòu)買(mǎi)？隨著英偉達(dá)財(cái)報(bào)信息的披露，主要的兩大買(mǎi)家浮出水面。

一個(gè)是為了業(yè)務(wù)發(fā)展不得不投的CSP廠(chǎng)商，北美云計(jì)算廠(chǎng)商一個(gè)季度動(dòng)輒拿出百億美元來(lái)?yè)屬?gòu)最新的AI服務(wù)器，而且資本開(kāi)支強(qiáng)度逐季上修。

而另外一個(gè)是國(guó)家算力主權(quán)需求，包括中、美、中東、歐洲等。在全生產(chǎn)要素升級(jí)、產(chǎn)業(yè)鏈及數(shù)據(jù)安全的多重壓力之下，投算力基本上是主流經(jīng)濟(jì)體的共識(shí)。

GPU之所以重要，是因?yàn)樗茿I服務(wù)器中的新引擎；光模塊之所以需求會(huì)爆發(fā)，就是它充當(dāng)服務(wù)器之間的連接通道。

市場(chǎng)還在感嘆這幾大變化，尚未意識(shí)到這只是產(chǎn)業(yè)鏈嬗變的發(fā)端，未來(lái)新的東西必將層出不窮。而這一切的起點(diǎn)都要求我們重新認(rèn)識(shí)這個(gè)熟悉又陌生的to B產(chǎn)品——服務(wù)器，我們甚至可以以此為抓手，洞察AI發(fā)展的脈絡(luò)。?????????