今晚，非農(nóng)將為美聯(lián)儲暫停降息“作證”？
美國勞工統(tǒng)計局將于周五公布月度非農(nóng)就業(yè)報告，美國12月非農(nóng)就業(yè)報告預計將顯示新增就業(yè)人數(shù)健康增長，失業(yè)率保持不變，表明勞動力市場再次打破了預期的更大幅度放緩。根據(jù)經(jīng)濟學家預期，上個月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)可能增加了16.5萬人。這一數(shù)據(jù)將較11月的22.7萬人有所回落。
這些數(shù)據(jù)將支持美聯(lián)儲將關注點重新轉(zhuǎn)向通脹的意圖。美聯(lián)儲去年為防止勞動力市場迅速惡化，將利率下調(diào)了整整一個百分點。在這些舉措之后，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，只要就業(yè)市場保持穩(wěn)定，官員就可以對進一步降息持謹慎態(tài)度。
幾位美聯(lián)儲官員周四證實，美聯(lián)儲可能會在較長一段時間內(nèi)將利率維持在當前水平，只有在通脹明顯降溫時才會再次降息。
波士頓聯(lián)儲主席柯林斯周四表示，由于官員們面臨美國經(jīng)濟前景的“相當大的不確定性”，現(xiàn)在應該放慢調(diào)整利率的速度。這一觀點得到了美聯(lián)儲理事鮑曼和其他地方聯(lián)儲主席的呼應。
鮑曼指出，持續(xù)存在的通脹風險證明放慢降息步伐是合理的?？八_斯城聯(lián)儲主席施密德表示，利率可能已經(jīng)接近既不會刺激也不會放緩經(jīng)濟的水平。和柯林斯一樣，施密德是今年票委。費城聯(lián)儲主席哈克周四也表示，他準備支持在2025年進一步降息，但具體時間將取決于經(jīng)濟形勢。
在去年12月的會議上，美聯(lián)儲政策制定者連續(xù)第三次降息，將基準利率下調(diào)了25個基點，使去年的總降息幅度達到一個百分點。許多美聯(lián)儲官員表示，由于通脹率仍高于2%的目標，且勞動力市場健康，目前放慢降息步伐是合適的。根據(jù)期貨合約的定價，投資者普遍預計政策制定者將在1月28日至29日的會議上保持利率穩(wěn)定。
美國銀行經(jīng)濟學家shresh Mishra和Aditya Bhave在1月6日的一份預覽數(shù)據(jù)的報告中說：“1月份的暫停降息顯然是美聯(lián)儲的基本情況。我們認為，如果勞動力市場停止逐漸降溫，降息周期可能會結束。”
雖然經(jīng)濟學家預測范圍從10萬到26.8萬不等，但如果該報告與中位數(shù)估計一致，那將意味著美國經(jīng)濟在2024年全年增加了210萬個就業(yè)崗位。這將低于2023年增加的300萬，但仍高于2019年創(chuàng)造的200萬。
然而，在表面之下，就業(yè)市場已經(jīng)顯示出一些疲軟的跡象。月度招聘往往集中在少數(shù)幾個行業(yè)，失業(yè)率也在小幅上升。此外，失業(yè)者越來越難以找到新工作，因為美國企業(yè)宣布，2024年美國招聘人數(shù)將達到近10年來的最低水平。
彭博經(jīng)濟學家Anna Wong和Estelle Ou在1月9日的報告預覽中說：“12月的就業(yè)數(shù)據(jù)可能會很強勁——我們承認這是勞動力市場改善的一個令人鼓舞的信號。盡管如此，我們?nèi)圆荒軡M懷信心地得出結論，認為勞動力市場正在再次升溫?！?/p>
經(jīng)濟學家一直在密切關注失業(yè)率，尤其是在2024年早些時候失業(yè)率連續(xù)上升引發(fā)了一個普遍的衰退指標之后。預測人士預計，今年年底該指標將達到4.2%，與11月份持平，但高于年初的3.7%。
花旗經(jīng)濟學家在1月6日的一份報告中說：“失業(yè)率仍然是月度就業(yè)數(shù)據(jù)中最重要的方面。我們預計未來幾個月失業(yè)率將上升至4.5%以上，這將導致美聯(lián)儲今年降息的大幅調(diào)整?！?/p>
就業(yè)報告由兩項調(diào)查組成，一項是企業(yè)調(diào)查，另一項是家庭調(diào)查。周五的報告將包括對后者的年度修訂，后者為失業(yè)率和參與率等統(tǒng)計數(shù)據(jù)提供信息。法國巴黎銀行的高級美國經(jīng)濟學家Andrew Husby在1月3日的一份報告中說：“這個過程通常會對失業(yè)率產(chǎn)生最小的修正，我們預計這一次會保持不變?！?/p>
下個月的報告將包括對企業(yè)調(diào)查的基準修正，以及新的季節(jié)性因素，這些因素往往對整體就業(yè)市場的影響更大。8月份公布的初步基準數(shù)據(jù)顯示，截至2024年3月的12個月里，美國新增就業(yè)崗位可能比最初報告的少81.8萬個，隨后費城聯(lián)儲的估計表明，就業(yè)疲軟趨勢可能會延續(xù)到第二季度。
