前美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克警示：物價(jià)飛漲或成全球通脹治理“黑天鵝”

　　前美聯(lián)儲(chǔ)主席本·伯南克表示，全球近期經(jīng)歷的快速通脹可能使各大央行未來更難以控制物價(jià)。

　　周四在惠靈頓的一次會(huì)議上回答問題時(shí)，伯南克表示，毫無疑問，新冠疫情后的通脹飆升將影響人們的行為。

　　他表示：“我認(rèn)為在某些方面，通脹（飆升）使得未來的通脹控制變得更加困難，因?yàn)槠髽I(yè)可能會(huì)發(fā)現(xiàn)提高價(jià)格更容易，消費(fèi)者的抵制可能會(huì)減少，人們可能對(duì)通脹更加敏感，他們的預(yù)期可能會(huì)調(diào)整?！?/p>

　　與此同時(shí)，伯南克指出，央行官員們可能會(huì)更加警惕，防止物價(jià)再次飆升。他引用研究顯示，那些在1970年代成年、經(jīng)歷過油價(jià)沖擊的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩時(shí)期的美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者，普遍比年輕一代更為“鷹派”。

　　“你在大蕭條時(shí)期生活的祖母絕不會(huì)花錢買奢侈品，對(duì)吧？總是非常注重儲(chǔ)蓄，”他表示，“所以人們的行為肯定受到他們經(jīng)歷的影響。德國(guó)人至今還記得1923年的惡性通脹。”

　　伯南克表示，目前尚不清楚這將成為多大的問題。

　　“這可能不是一個(gè)主要問題，我們不知道，”他表示。盡管如此，“實(shí)際發(fā)生的事情對(duì)許多人來說是一個(gè)巨大的沖擊，他們不明白這可能會(huì)發(fā)生。這些因素可能與政策相關(guān)?！?/p>

　　溝通

　　伯南克在事先準(zhǔn)備好的講話中還表示，從最近一輪通脹中汲取的關(guān)鍵教訓(xùn)是，央行的溝通應(yīng)更加重視結(jié)果可能與最可能的預(yù)測(cè)大不相同的情況，并且如果現(xiàn)實(shí)與預(yù)測(cè)不同，貨幣政策將做出適當(dāng)反應(yīng)。

　　舉例來說，他表示2021年美聯(lián)儲(chǔ)將公眾的注意力集中在其預(yù)測(cè)上，即通脹很可能是暫時(shí)的。

　　“當(dāng)通脹被證明不是暫時(shí)的時(shí)候，這損害了美聯(lián)儲(chǔ)的信譽(yù)，”他指出，“更嚴(yán)重的是，公眾沒有提前充分了解一旦基線預(yù)測(cè)被證明錯(cuò)誤，美聯(lián)儲(chǔ)將如何應(yīng)對(duì)?！?/p>

　　事后看來，更好的溝通策略可能是美聯(lián)儲(chǔ)表示基線預(yù)測(cè)預(yù)計(jì)通脹是暫時(shí)的，但更加強(qiáng)調(diào)其他結(jié)果也是可能的，并且如果發(fā)生這些結(jié)果，大致概述政策制定者預(yù)計(jì)的應(yīng)對(duì)方式。

　　伯南克表示，同樣的策略本可以用來提前說明在什么條件下量化寬松政策將在大致相同的時(shí)間結(jié)束。