普徠仕：關(guān)稅引發(fā)通脹沖擊 美國滯脹風(fēng)險(xiǎn)增加

　　普徠仕首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Blerina Uruci認(rèn)為，美國出現(xiàn)滯脹的可能性已經(jīng)上升，目前情況下，滯脹比經(jīng)濟(jì)衰退更有可能發(fā)生。滯脹由多種原因形成，而關(guān)稅引發(fā)的通脹沖擊是重要因素之一。通脹沖擊是否會(huì)演變?yōu)槌掷m(xù)性通脹，很大程度上取決于其如何影響消費(fèi)者及企業(yè)的通脹預(yù)期。關(guān)稅引發(fā)的通脹沖擊、市場定價(jià)模式的固化、移民限制導(dǎo)致的勞動(dòng)力緊張以及潛在的財(cái)政刺激措施等因素，共同作用下增加了美國滯脹的風(fēng)險(xiǎn)。

　　通脹沖擊與市場定價(jià)模式

　　根據(jù)2022年和2023年的經(jīng)驗(yàn)，通脹沖擊一旦出現(xiàn)，市場定價(jià)模式將根深蒂固，日后也難以從定價(jià)計(jì)算中剔除。若通脹沖擊接連發(fā)生，將增加滯脹的可能性。

　　移民限制與勞動(dòng)力市場

　　新移民在勞動(dòng)力市場中發(fā)揮重要作用，自疫情以來，美國勞動(dòng)力增加約300萬至500萬人，有助于緩解勞動(dòng)力市場緊張，特別是在醫(yī)療和教育等行業(yè)。然而，過度限制移民入境可能會(huì)導(dǎo)致某些行業(yè)的勞動(dòng)力供應(yīng)緊張，并引發(fā)持續(xù)的通脹壓力。

　　關(guān)稅與財(cái)政刺激措施的影響

　　包括由關(guān)稅引發(fā)的供應(yīng)沖擊以及潛在的財(cái)政刺激措施等政策，可能會(huì)進(jìn)一步加劇供需失衡，增加滯脹的風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)稅政策不僅會(huì)推高商品價(jià)格，還可能通過影響企業(yè)成本和消費(fèi)者信心，進(jìn)一步傳導(dǎo)至整體經(jīng)濟(jì)，加劇通脹壓力。