人民幣匯率逼近7元時代：有何影響？會否“破7”？

　　激石Pepperstone(http://hppnl.com/)報道：

　　人民幣對美元匯率正逼近7元時代。人民幣會否“破7”引發(fā)關(guān)注。

　　中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布，2022年9月7日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.9160元，較上一交易日下調(diào)64個基點。

　　此外，在岸人民幣對美元匯率跌破6.97元關(guān)口，離岸人民幣對美元匯率一度跌破6.99元關(guān)口，距離“破7”近在咫尺。

　　人民幣匯率為何貶值?

　　人民幣匯率回落受到多種因素影響，近期主要是跟美國加碼貨幣政策調(diào)整有關(guān)。

　　數(shù)據(jù)顯示，美元今年以來升值了14.6%，在美元升值背景下，SDR籃子里其他儲備貨幣對美元都大幅度貶值，1-8月歐元貶值了12%，英鎊貶值了14%，日元貶值了17%，人民幣貶值8%。

　　中國銀行研究院高級研究員王有鑫表示，受美聯(lián)儲將繼續(xù)加息進程以及歐元疲軟等因素影響，外部美元指數(shù)持續(xù)走高，給人民幣匯率帶來了調(diào)整壓力。

　　但是和其他非美元貨幣相比，人民幣貶值幅度是最小的。央行副行長劉國強5日在國務院政策例行吹風會上表示，人民幣貶值相對較小，而且在SDR籃子里，應該說人民幣除了對美元貶值以外，對非美元貨幣都是升值的，而不是說對SDR籃子其他貨幣也是貶值的。

　　在SDR貨幣籃子里，一個基本情況是美元升值了，人民幣也升值了，但美元的升值幅度比人民幣的升值幅度要大一些。所以，人民幣并沒有出現(xiàn)全面的貶值。

　　人民幣貶值有何影響?

　　一般而言，人民幣貶值后，出國留學、購物等會增加成本，同時進口會承壓，但對于出口是一種利好。

　　海關(guān)總署7日公布數(shù)據(jù)顯示，今年前8個月，我國進出口總值27.3萬億元人民幣，比去年同期增長10.1%。其中，出口15.48萬億元，增長14.2%;進口11.82萬億元，增長5.2%。

　　商務部研究院國際市場研究所副所長白明對中新財經(jīng)表示，本幣貶值有助于出口企業(yè)增加出口收入，提高競爭力和盈利水平。不過，人民幣匯率貶值也是一把雙刃劍。出口企業(yè)靠人民幣匯率貶值增加了收入，但如果使用過多的進口原材料、零部件，很可能也會因為人民幣匯率貶值而增加支出。

　　中國民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬?qū)χ行仑斀?jīng)表示，對中國的進出口外貿(mào)企業(yè)來說，不要對賭人民幣的升貶，是要做好匯率風險的管理，確保企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營。

　　人民幣是否“破7”?

　　對于人民幣匯率的未來走勢，目前市場普遍關(guān)心的是是否會跌破7這一整數(shù)關(guān)口。

　　中信建投指出，在人民幣與美元聯(lián)動性明顯增強的背景下，分析人民幣匯率未來走勢更多取決于美元指數(shù)。因此，人民幣有貶值乃至“破7”壓力，但本輪貶值對資本流動的影響不強，預期亦不會顯著弱化。

　　平安證券首席經(jīng)濟學家鐘正生認為，本輪人民幣匯率有“破7”的可能性。相對于美元位置而言，當前人民幣匯率所處點位仍然明顯偏強。但人民幣匯率的點位本身不是最重要的，我國跨境資本流動形勢是否平穩(wěn)才是問題的本質(zhì)。經(jīng)過2019年8月和2020年初的兩輪人民幣“破7”又歸復，7這個點位本身并不易引起所謂超調(diào)。

　　央行副行長劉國強認為，人民幣長期的趨勢應該是明確的，未來世界對人民幣的認可度會不斷增強，這是長期趨勢。但是短期內(nèi)應該是這樣的，雙向波動是一種常態(tài)，有雙向波動，不會出現(xiàn)“單邊市”，但是匯率的點位是測不準的，大家不要去賭某個點。合理均衡、基本穩(wěn)定是我們喜聞樂見的，我們也有實力支撐，我覺得不會出事，也不允許出事。

　　若“破7”該如何看?

　　事實上，自2015年“811”匯改以來，人民幣匯率在2019年和2020年曾出現(xiàn)過“破7”。

　　2019年8月5日，中國人民銀行有關(guān)負責人回應人民幣“破7”時曾表示，人民幣匯率“破7”，這個“7”不是年齡，過去就回不來了，也不是堤壩，一旦被沖破大水就會一瀉千里;“7”更像水庫的水位，豐水期的時候高一些，到了枯水期的時候又會降下來，有漲有落，都是正常的。

　　中銀證券全球首席經(jīng)濟學家管濤認為，應該平常心看待人民幣匯率的寬幅震蕩行情，現(xiàn)在，不論政府還是市場，對于匯率雙向波動、寬幅震蕩的容忍度和適應性都大大增強。

　　自9月15日起，央行將下調(diào)金融機構(gòu)外匯存款準備金率兩個百分點，即外匯存款準備金率由現(xiàn)行8%下調(diào)至6%。這是今年第二次外匯“降準”。專家認為，央行此舉向市場釋放積極信號，有利于穩(wěn)定人民幣匯率預期，避免出現(xiàn)非理性的超調(diào)。

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