黑石地產(chǎn)基金限制贖回后，招來(lái)美國(guó)證監(jiān)會(huì)問(wèn)詢

激石Pepperstone(http://hppnl.com/)報(bào)道：

前不久開始限制客戶贖回的黑石房地產(chǎn)收入信托基金（BREIT），因?yàn)橘Y金外流而引發(fā)美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的審查。

規(guī)模680億美元的BREIT一直在努力應(yīng)對(duì)越來(lái)越多的投資者，尤其是來(lái)自亞洲的投資者。最近幾周，BREIT卻設(shè)置了限制贖回的政策。

媒體援引據(jù)知情人士透露的消息稱，這促使SEC聯(lián)系黑石。一位知情人士說(shuō)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正試圖了解這一事件的市場(chǎng)影響和情況，并詢問(wèn)這些公司如何贖回，以及一些具體細(xì)節(jié)。這些調(diào)查并不表明黑石正在接受調(diào)查或有任何不當(dāng)行為。

鑒于黑石在行業(yè)中的地位，贖回限制的增加引起了人們對(duì)將房地產(chǎn)或私人信貸等流動(dòng)性極差的資產(chǎn)打包成基金的復(fù)雜性的關(guān)注，市場(chǎng)擔(dān)憂2008年次貸危機(jī)重演。

不過(guò)，這些新增的限制條款減輕了基金管理團(tuán)隊(duì)的壓力，使他們不太可能在投資者感到緊張時(shí)不得不迅速出售資產(chǎn)。但這也可能降低投資者對(duì)這些基金的信心。

為個(gè)人經(jīng)營(yíng)私人房地產(chǎn)基金的資產(chǎn)管理公司CrowdStreet Advisors的總裁 Sheldon Chang認(rèn)為：

這可能會(huì)給整個(gè)行業(yè)蒙上陰影。這將促使對(duì)半流動(dòng)基金及其結(jié)構(gòu)進(jìn)行審查。人們往往會(huì)變得更保守。

黑石則多次重申其對(duì)該基金的信心。黑石聲明稱：

我們的業(yè)務(wù)建立在業(yè)績(jī)而非資金流動(dòng)的基礎(chǔ)上，業(yè)績(jī)堅(jiān)如磐石。

今年以來(lái)，黑石股價(jià)累計(jì)下跌超過(guò)40%，周五盤中，黑石股價(jià)跌破74美元，創(chuàng)2021年4月以來(lái)最低。

黑石一直在繼續(xù)讓投資者更容易入場(chǎng)BREIT。從本月開始，黑石將投資該基金的最低限額設(shè)定為2500美元，該公司稱，為了降低投資門檻，公司已經(jīng)努力了數(shù)月。

盡管黑石高層多次出面試圖安撫市場(chǎng)，并重塑市場(chǎng)對(duì)其BREIT產(chǎn)品的信心，但是很多市場(chǎng)觀察人士卻對(duì)此不以為然。

Adviser Investments研究主管?Jeff DeMaso說(shuō)：

這強(qiáng)化了我們的觀點(diǎn)，即我們需要將這些視為非流動(dòng)性產(chǎn)品。

近年來(lái)，黑石集團(tuán)將其增長(zhǎng)的很大一部分押注于小型投資者，聲稱散戶也可能有機(jī)會(huì)能接觸到通常為機(jī)構(gòu)投資者保留的大量投資選項(xiàng)。BREIT成為該戰(zhàn)略的支柱，是該公司2021年第四季度盈利的最大推動(dòng)力。該基金的規(guī)模激增，吸引了全球各地投資者。

這只巨型基金成為投資界羨慕的對(duì)象，摩根大通等公司紛紛效仿。 在 BREIT取得成功之后，黑石集團(tuán)推出了目前規(guī)模已達(dá)500億美元的黑石集團(tuán)私人信貸基金。

該公司的高層管理人員從7月開始向BREIT注入更多資金，以提振市場(chǎng)對(duì)該基金的信心。

但這還不足以阻止贖回潮。這家私募股權(quán)集團(tuán)在11月僅滿足了BRIET投資者贖回請(qǐng)求的43%。黑石在通知中補(bǔ)充說(shuō)，12月它只允許投資者贖回該基金凈資產(chǎn)的0.3%。

最近幾個(gè)季度，黑石出現(xiàn)巨額虧損。財(cái)報(bào)顯示，黑石集團(tuán)三季度總收入僅10.58億美元，同比下降了83%。降幅如此巨大第一個(gè)原因是2021年是罕見的大牛市，黑石創(chuàng)下了歷史上最好的業(yè)績(jī)，因此基數(shù)較高。第二個(gè)原因，是黑石第三季度出現(xiàn)了9.2億美元的投資虧損。這是黑石連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)巨額投資虧損，2022年二季度黑石已經(jīng)虧了12億美元。

黑石聯(lián)合創(chuàng)始人蘇世民在聲明中表示：

第三季度表現(xiàn)出了挑戰(zhàn)性的市場(chǎng)環(huán)境，主要以風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒和股價(jià)的波動(dòng)主導(dǎo)。我們的盈利狀況也不可能擺脫全球股市急劇下跌的影響。?????????